亚洲企业正在优化员工股权激励计划，以打造竞争优势

香港上市公司仅提供员工股权激励计划的时代已然结束，企业如今更加关注如何通过优化设计，真正将其转化为竞争优势。

通过对过去十年的数据进行收集与分析，我们发现市场在约五年前开始趋于成熟与稳定。我们的数据显示，目前约有84%的香港上市公司都实施员工股权激励计划，这一比例较十年前几乎翻倍。

然而，随着对顶尖人才的竞争日益激烈以及监管要求不断演变，香港上市公司的思维模式也发生了转变，已从“我们是否需要一个激励计划？”转向“我们如何让这个计划更有效、更具竞争力？”

我们的研究凸显了香港市场的一个重要趋势：从简单的“采纳”转向战略性的“优化”，这一转变在激励计划设计方面尤为显著。

通过股份奖励推动绩效与留住人才

在香港市场高速发展期，股份期权曾作为标准激励工具被广泛运用于高管与员工激励。这成为企业早期吸引顶尖人才、支撑业务扩张的有效手段。

随着市场增速放缓并趋于稳定，战略重心随之转变：从以期权为主导向股份奖励倾斜。上市公司开始聚焦于注重人才留存的平衡型股权配置方案。

香港上市公司：股份期权和股份奖励计划的采纳情况

• 从2015年至2024年，股份奖励的采纳增长超过280%
• 而同期股份期权的增长约为63%

这一显著增长表明企业在激励策略上已明确转向以留任为核心的股权安排。股份奖励因其稳定性与内在价值，越来越受到员工青睐——这类无偿授予的激励工具通常不受市场波动影响，能持续保值。

尽管股份奖励的使用日益普遍，为保持竞争力，企业如今倾向于设计包含期权与奖励的混合型股权激励计划，而非单一方案。这种设计可针对不同层级、不同职业阶段及绩效目标的员工群体，实现与企业长期发展目标的深度契合和绑定。

优化设计以实现最佳成果

我们的客户以及整个行业的公司，正战略性地聚焦于股权激励的设计，并提出以下关键问题：

• 如何通过多元化的激励工具（如股份期权、股份奖励、购股计划）实现最优组合，以激励顶尖人才？
• 如何设计归属安排与绩效指标，使股权激励与企业的长期价值持续对齐？
• 如何确保激励计划设计符合最新监管要求，尤其是香港交易所《上市规则》第17章所提高的治理标准？

如今最有效的股权激励计划不再是一成不变或通用的模式 ，而是具备灵活性与敏捷性 ，并与企业战略目标紧密结合。

应对日益复杂的监管环境

随着企业采纳多种股权激励计划并扩大参与范围，管理复杂度呈指数级增长。香港监管变革重塑了企业设计与管理员工股权计划的理念，特别是对港交所上市或拟上市公司而言，新规旨在提升透明度、治理水平与灵活性。

以《上市规则》第17章修订为例，计划范围扩展至非雇员群体，同时强化治理要求，相关授予须经股东批准。新规还要求披露授予条款、归属条件及股权稀释效应等关键信息。尽管合规负担有所增加，但这也为激励设计提供了更大操作空间。