零碎股（Fractional Shares）指的是不足一整股的股票份额，通常在投资金额或公司行为无法得出整数股时产生。在员工股权激励计划中，其产生的原因包括基于薪酬比例的缴款和股息再投资机制；当市场股价较高时，零碎股的影响会被进一步放大。尽管公开市场以整股交易为基础运作，员工持股计划的设计目标在于向参与者精准交付其应得的经济价值。
当零碎股被有效处理时，它们会成为提升计划效果的重要工具，在员工购股计划（ESPP）和长期激励计划（LTI）中，确保价值的准确性、公平性和一致性。本文通过两个常见场景，说明零碎股为何产生，以及它们在实际操作中所带来的价值。
为什么会产生零碎股？
示例一：ESPP 购入中的零碎股
在 ESPP 中，员工通过工资扣款，以一定比例在指定的购买日购入公司股票。
示例：
某员工在一个购买周期内缴款 150 美元，当期股价为 20 美元，对应的股票份额为 7.5 股。
由于股票市场只能交易整股，这就导致员工的权益与市场执行之间出现不匹配。如果向上或向下取整，都会将价值转移给员工或公司一方。随着参与员工数量的增加，这种影响可能会变得更加明显。
零碎股如何创造价值：
通过确认员工的精确权益，零碎股处理机制可确保缴款金额完整转化为经济价值，而不会产生偏差。虽然市场上仍然执行整股交易，而零碎股部分则通过计划层面的机制进行结算，从而在整个参与人中保持一致性和公平性。
这种方式在实现价值精准交付的同时，也避免了现金退款或余额累积所带来的行政复杂性和对账挑战。
示例二：股息再投资计划（DRIP）中的零碎股，同时适用于 ESPP 和 LTI
零碎股在长期激励计划中同样至关重要，尤其是在提供股息再投资计划（DRIP）的情况下。
示例：
一名员工持有 100 股已归属股票，获得 10 美元股息并用于从市场购股。在股价为 20 美元的情况下，该股息对应 0.5 股股票。
如果无法支持零碎股，计划可能只能将股息以现金形式支付，从而削弱 DRIP 旨在鼓励长期持股的核心目标。
零碎股如何创造价值
零碎股使股息能够被精确地再投资，确保每一笔股息的完整经济收益都通过股票持有得以保留并持续复利增长，有助于强化员工与公司之间的长期利益绑定。
使用零碎股的更广泛价值
通过上述两个例子，我们可以看到零碎股带来的多方面价值：
保持收益准确性：
确保员工缴款、股息和激励授予在交付过程中不因取整而产生价值偏差或无意损失。
提升参与度和门槛：
降低高股价带来的门槛，使不同收入水平的员工都能有意义地参与计划。
增强激励效果：
支持 ESPP 和 DRIP 的原始设计初衷，确保每一笔缴款和股息都得到充分利用。
降低运营负担：
减少企业的现金处理、人工调整和例外管理，使计划在规模扩大时依然保持高效运作。
增强员工信任与透明度：
清晰、准确的结果有助于增强员工对计划公平性和可靠性的信心。
在 ESPP 与 LTI 中支持零碎股
零碎股应被视为现代员工持股计划中的一种价值交付机制和有效方法，它能够使计划设计更好地贴合现实中的缴款和股息场景。
更重要的是，服务提供商能否同时在 ESPP 与 LTI 计划中支持零碎股处理，包括股票购买和股息再投资等情形，已成为关键的差异化能力。
如果缺乏这一能力，企业往往会面临运营复杂性上升、计划设计被迫妥协，以及参与者经济结果不一致的问题。相反，强有力的零碎股支持可以使员工持股计划在精准性和一致性方面表现更优，确保激励机制的完整经济价值得以真正实现。