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去年年底，美国证券交易委员会（SEC）通过了对 10b5-1 规则的修订和相关的新增披露要求，以进一步加强投资者保护和对内幕交易的监管。

根据最新的监管要求，上市公司需要在季报和年报等阶段性披露文件中，披露涵盖自2023年4月1日起的第一个完整财年内与公司有关的10b5-1计划信息，披露文件包括10-Q、10-K、20-F以及委托声明书等。

为了应对及满足该监管变化，我们已将10b5-1计划的最新规则及要求纳入了当前的服务流程中。

最新的10b5-1规则针对获得积极抗辩的条件做了更新，从而使该股票交易行为免于受到内幕交易的指控。其中最主要的修改包括为内幕人士的股票交易增设了“冷静期”。

  • 在规则10b5-1 交易计划被采纳或修改之日与计划下的第一次交易开始之间，将需要设立一个最短的“冷静期”。
  • 董事和高管人员现在必须在他们的10b5-1计划中包含陈述声明，承诺在其计划通过或修改时，他们（1）不掌握有关上市公司或其相关证券的任何重大非公开信息；及（2） 是善意地采用该计划，而没有任何规避内幕交易责任的企图。
  • 限制董事和高管人员使用多个重叠交易计划。除发行人之外的人士于任何12 个月内禁止执行多于一个10b5-1的计划。这是为了防止内幕人士通过使用多种多样的交易计划组合，获得过于灵活的内幕交易机会。
  • 对发行人要求更全面的披露：
    • 发行人与内幕交易相关的政策和程序，包括更频繁地披露董事和高管人员使用规则 10b5-1 计划和其他交易安排的情况。
    • 发行人在重要非公开信息发布前及时披露某些期权授予的相关政策和操作。此项新规定要求发行人阐述授予时间点和非公开信息之间的关联及考量，以及披露该非公开信息的时间是否会影响授予价值等因素。因此，发行人做披露时将会用到表格和文字相结合的披露形式。


有关10b5-1 交易计划修订案的完整概览，请点击此处访问 SEC 网站（英文版）。